Por Jurandir Sell Macedo, Doutor em Finanças Comportamentais
O brasileiro se acostumou a avaliar investimentos pela régua de quanto rendem acima do CDI. Buscar boa rentabilidade é legítimo, mas, em finanças, há uma regra importante: quanto maior a expectativa de retorno, maior o risco assumido.
Quando uma pessoa física investe, ela entra em um mercado em que os preços já foram influenciados por muitos participantes grandes e experientes. Bancos, fundos, seguradoras e investidores institucionais analisam diariamente os ativos, com equipes técnicas, muita informação, tecnologia e modelos sofisticados.
Por isso, quando um investimento oferece retorno mais alto, é porque também carrega mais risco. Da mesma forma, quando uma ação parece barata, isso não significa, necessariamente, que o mercado não a tenha percebido, mas sim que há motivos, na avaliação dos grandes investidores, para aquele preço. Em finanças, isso é chamado de eficiência de mercado.
Nesse contexto, buscar retornos acima da média de forma consistente tende a ser desafiador. Diante disso, surge uma pergunta incômoda: por que tantas pessoas acreditam que conseguirão, com facilidade, ganhar mais do que a média do mercado financeiro?
Parte da resposta pode estar no chamado efeito Dunning-Kruger, quando as pessoas superestimam sua própria competência em determinada área. Em muitos campos, os menos preparados tendem a ser justamente os mais confiantes, porque não sabem o suficiente para perceber a própria limitação. Já os mais preparados costumam ser mais cautelosos, porque conhecem a complexidade do problema.
No mercado financeiro, acontece algo semelhante. Muitos iniciantes concluem rapidamente que sabem o bastante para vencer o “mercado”, isto é, superar profissionais que passam o dia inteiro tentando obter retornos um pouco acima do CDI, sem expor o patrimônio dos clientes a riscos excessivos.
Mas isso significa que o mercado é hostil ao investidor iniciante? De modo algum. Vencer o mercado, com rentabilidade superior e de forma consistente, é difícil e arriscado. Já acompanhá-lo ou alcançar os mesmos resultados, com bons instrumentos e disciplina, é bem mais simples. Como existe um grande contingente de profissionais analisando cada ativo, o investidor comum não precisa tentar ser brilhante. Precisa, antes de tudo, ser disciplinado. E isso começa com uma regra elementar das finanças pessoais: a técnica das três reservas.
A primeira reserva é a de emergência. Ela funciona como a caixa-d’água de uma casa: existe para socorrer quando ocorre um imprevisto. Depois de equacionar dívidas caras e desorganizadas, quase todos deveriam formar uma reserva equivalente a pelo menos três meses de gastos, aplicada em produtos simples, líquidos e conservadores. Aqui cabem os fundos DI simples, que aplicam majoritariamente em títulos públicos vinculados à Selic e têm baixa taxa de administração, ou diretamente no Tesouro Selic, via Tesouro Direto.
A segunda reserva é a da aposentadoria. Quando somos jovens, somos ricos em capital humano, isto é, temos tempo, energia e capacidade de trabalho para gerar renda. Ao longo dos anos, esse capital humano diminui. Por isso, o capital financeiro precisa crescer. Caso contrário, corremos o risco de chegar à velhice pobres em capital humano e em capital financeiro, tornando-nos dependentes dos filhos ou do Estado para nos sustentar.
É aqui que aparece uma distinção importante: nem todo investimento cumpre a mesma função. Um dinheiro destinado à reserva de emergência precisa de liquidez imediata. Um recurso reservado para um objetivo de médio prazo pode aceitar alguma oscilação. Já a aposentadoria exige longo prazo, disciplina de aportes e proteção contra o improviso. Assim, constância e vantagens tributárias costumam ser mais relevantes do que alguns pontos percentuais acima do CDI.
Misturar essas finalidades é um erro comum. Muita gente diz: “eu já invisto por conta própria, então não preciso de previdência”. No entanto, investir por conta própria pode ser adequado para objetivos de curto e médio prazo. Já a previdência complementar cumpre outra função: organizar, de forma contínua, disciplinada e estruturada, a formação de renda para o futuro.
Para os servidores e membros do Poder Judiciário da União, do Ministério Público da União (MPU) e do Conselho Nacional do Ministério Público (CNMP), essa estratégia ganha ainda mais força com a Funpresp-Jud. No caso do participante patrocinado, há contrapartida do órgão patrocinador, em regra paritária, até o limite previsto no regulamento do plano. Em termos práticos, isso significa que a construção da aposentadoria não é feita sozinha.
Além disso, o Plano JusMP-Prev conta com mecanismos que vão além da rentabilidade. O Fundo de Cobertura de Benefícios Extraordinários (FCBE) amplia a proteção previdenciária em situações, como invalidez e pensão por morte. E o seguro de Renda da Funpresp-Jud, novo nome da Cobertura Adicional de Risco (CAR), que reforça a proteção financeira da família em casos de imprevistos, como invalidez permanente ou morte.
Esses elementos mostram que previdência não é apenas investimento. É proteção, planejamento e cuidado com o seu futuro e o de quem depende de você.
A terceira reserva é a dos sonhos. Se a reserva de emergência protege o presente e a reserva da aposentadoria ampara o futuro mais distante, a reserva dos sonhos dá sentido ao caminho entre um ponto e outro. Ela serve para financiar projetos que tornam a vida mais rica e mais humana, como uma viagem, um curso, o estudo dos filhos ou algum projeto importante para a família.
No fim, uma boa estratégia financeira não se resume a buscar o maior rendimento. Ela é feita de camadas: proteção contra o imprevisto, construção de autonomia para o futuro e recursos para realizar aquilo que dá sabor à vida. Poupar não é apenas acumular dinheiro. É comprar liberdade, preservar dignidade e dar ao tempo que ainda virá a chance de ser vivido com menos medo e mais escolha.
Afinal, aposentadoria é mais que um direito. É o seu futuro planejado.
